Q345B槽鋼需求持續(xù)疲弱
2021-8-11 9:20:54??????點(diǎn)擊：
分析師表示，近期盡管國內(nèi)各項(xiàng)穩(wěn)增長政策密集部署，國內(nèi)需求有逐步回暖的預(yù)期，但短期現(xiàn)實(shí)情況依然是在投資下行以及工業(yè)低迷的形勢下，Q345B槽鋼需求持續(xù)疲弱，社會庫存進(jìn)一步下降困難，市場預(yù)期與實(shí)際情況處在背離狀態(tài)。鋼價短期弱勢局面也依然難改。前期持續(xù)堅挺上揚(yáng)的礦價，終于難以堅守，開始下跌，從而導(dǎo)致鋼材現(xiàn)貨整體重心再次下移，鋼價回落明顯。今年以來，受到股市火爆影響，資金從實(shí)體行業(yè)抽 離明顯，加上6月銀行半年結(jié)算周期，資金情況相當(dāng)困難，下游行業(yè)采購能力不足。同時，1-5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)新增投資增速十分緩慢，宏觀經(jīng)濟(jì)仍然 低迷，鋼材需求不濟(jì)，短期仍然難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，因此，在供給不斷上升的情況下，鋼價受到需求和資金的擠壓，難以企穩(wěn)，延續(xù)跌勢，幾乎所有品種，再創(chuàng)近十 多年以來的歷史新低。就短期市場而言，筆者認(rèn)為Q345B槽鋼下跌仍然是較大概率事件。從5月份主要下游用鋼行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)鋼材需求增速進(jìn)一步放緩。由于南方梅雨季節(jié)及地方財政緊張，短期內(nèi)基建投資仍將受到拖累。而樓市銷量回暖并未傳導(dǎo)至中游鋼鐵業(yè)，主要是城市間分化加劇，一線城市房價漲幅擴(kuò)大，二線城市房價穩(wěn)定，三線城市房價仍然下降，房地產(chǎn)投資增速仍處于底部區(qū)域。
在上游鋼廠需求疲軟，采購意愿不強(qiáng)的情況下，依靠供給壓力明顯減輕，推動礦價迎來一波反彈。不過，鐵礦石市場供需平衡較為脆弱，后期進(jìn)口礦價有回調(diào)壓力，對鋼材價格支撐力度有限。一方面，由于礦強(qiáng)鋼弱，鋼廠虧損幅度擴(kuò)大，尤其是缺少自有礦山的中小鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，導(dǎo)致Q345B槽鋼現(xiàn)貨采購需求不足。為引導(dǎo)無風(fēng)險利率繼續(xù)下行，托底經(jīng)濟(jì)增長，后期貨幣政策或中性偏松。同時，隨著邊際效益不斷降低，虧損程度加深，國內(nèi)鋼廠集中檢修減產(chǎn)的概率也在提升，鋼價很有可能因供需壓力緩解在三季度出現(xiàn)反彈。上周，高溫、暴雨等淡季特征顯著增強(qiáng)，需求加速萎縮，而鋼廠檢修減產(chǎn)仍相對較少，供求矛盾激化，同時，下旬市場資金壓力趨緊，悲觀情緒蔓延，商家降價出貨，鋼坯大幅下調(diào)，期螺主力下挫。宏觀方面，最新匯豐6月份制造業(yè)PMI初值數(shù)據(jù)升至3個月新高，國家改革、刺激等穩(wěn)增長力度不斷加碼，在維持寬松貨幣政策的同時將加大財政政策積極力度。不過，短期內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場基本面維持弱勢，且成本支撐明顯下移，預(yù)計本周Q345B槽鋼弱勢難改。
在上游鋼廠需求疲軟，采購意愿不強(qiáng)的情況下，依靠供給壓力明顯減輕，推動礦價迎來一波反彈。不過，鐵礦石市場供需平衡較為脆弱，后期進(jìn)口礦價有回調(diào)壓力，對鋼材價格支撐力度有限。一方面，由于礦強(qiáng)鋼弱，鋼廠虧損幅度擴(kuò)大，尤其是缺少自有礦山的中小鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，導(dǎo)致Q345B槽鋼現(xiàn)貨采購需求不足。為引導(dǎo)無風(fēng)險利率繼續(xù)下行，托底經(jīng)濟(jì)增長，后期貨幣政策或中性偏松。同時，隨著邊際效益不斷降低，虧損程度加深，國內(nèi)鋼廠集中檢修減產(chǎn)的概率也在提升，鋼價很有可能因供需壓力緩解在三季度出現(xiàn)反彈。上周，高溫、暴雨等淡季特征顯著增強(qiáng)，需求加速萎縮，而鋼廠檢修減產(chǎn)仍相對較少，供求矛盾激化，同時，下旬市場資金壓力趨緊，悲觀情緒蔓延，商家降價出貨，鋼坯大幅下調(diào)，期螺主力下挫。宏觀方面，最新匯豐6月份制造業(yè)PMI初值數(shù)據(jù)升至3個月新高，國家改革、刺激等穩(wěn)增長力度不斷加碼，在維持寬松貨幣政策的同時將加大財政政策積極力度。不過，短期內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場基本面維持弱勢，且成本支撐明顯下移，預(yù)計本周Q345B槽鋼弱勢難改。
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