Q345B槽鋼?市場供求矛盾繼續(xù)趨于緩和
2021-5-11 9:11:27??????點擊：
盡管這段時期Q345B槽鋼需求可能會有小幅恢復(fù)，但我們?nèi)詫⒚媾R供應(yīng)增加所產(chǎn)生的一些問題。燕鋼招標(biāo)方面，連續(xù)2周招標(biāo)價格已高于當(dāng)前市場價格，給鋼貿(mào)商搖擺不定的迷茫暫時吃了一顆"定心丸"。由上兩方面可看出，外礦仍持續(xù)看好中國市場，但港口庫存高位已成事實，礦石去庫存之路旅途漫漫、并不明朗，再看國內(nèi)，鋼坯價格雖然堅挺，但廠商心態(tài)仍未完全轉(zhuǎn)變，尚不能支撐整體局面向好。
綜合來看，隨著昨日鋼坯價格的反彈上漲，加之期貨遠期交易價格也隨之拉漲，從而在終端需求略有復(fù)蘇的情況下，特別是商家心態(tài)也有所恢復(fù)的支撐下，預(yù)計今日主流L245N管線管走勢將會進入止跌反彈拉漲運行。
一直以來終端用戶均采取按需采購的謹(jǐn)慎操作模式，備貨十分有限；終端用鋼行業(yè)會有一定的節(jié)前補貨需求出現(xiàn)；與此同時，隨著鋼價的底部震蕩格局日益明顯，此前備庫不多的三四線銷售商也有抄底補庫存的意愿，因此，筆者認(rèn)為，端午節(jié)前，鋼材市場交投氛圍可能出現(xiàn)短暫的好轉(zhuǎn)，但因月底資金回籠壓力，鋼價當(dāng)是延續(xù)易跌難漲行情，底部繼續(xù)震蕩為主。雖然匯豐PMI指數(shù)指向制造業(yè)回暖，但是仍然不能單純依靠這一個數(shù)字來斷定經(jīng)濟已然復(fù)蘇。民族證券研究觀點認(rèn)為，匯豐制造業(yè)PMI的回升與高頻數(shù)據(jù)并不一致：5月六大電廠日均耗煤量延續(xù)下行趨勢，預(yù)示發(fā)電量增速繼續(xù)下行，Q345B槽鋼增加值增速仍不樂觀；同時，國內(nèi)工業(yè)品價格低位震蕩，未見明顯改善。匯豐PMI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出的需求復(fù)蘇現(xiàn)象并未得到更多數(shù)據(jù)驗證。與去年相比，我國鋼材的社會庫存高點相對低于去年，且有意思的是，鋼材社會庫存的漲跌曲線均較去年在時間上有所前移；且在持續(xù)的高產(chǎn)之下，庫存連續(xù)低于去年同期，一方面說明終端需求尚可，但鋼企內(nèi)部庫存的高企難消也反應(yīng)中間商市場輕庫存操作思路更加的明顯。除中厚板市場因到貨小幅增加而出現(xiàn)庫存微幅反彈外，線螺等其余品種的鋼材庫存仍舊呈現(xiàn)減少態(tài)勢，且螺紋鋼庫存降速明顯放大，其中線螺去庫存相對強于板材。分析師認(rèn)為，隨著前鋼價的持續(xù)回落，目前價差回升到200元/噸以上，螺紋市場終端補貨增加；而板材雖相對較穩(wěn)，然終端及代理商均有較重的觀望情緒，因此去庫存相對膠著。鋼材去庫存還在持續(xù)，雖然很大一部分原因在于庫存壓力向鋼企內(nèi)部轉(zhuǎn)移，但鋼廠紛紛通過加大直供比例消化，其壓力也有限，鋼廠內(nèi)部加上市場的總庫存量應(yīng)當(dāng)?shù)陀?000萬噸，相對而言，Q345B槽鋼市場供求矛盾繼續(xù)趨于緩和。
綜合來看，隨著昨日鋼坯價格的反彈上漲，加之期貨遠期交易價格也隨之拉漲，從而在終端需求略有復(fù)蘇的情況下，特別是商家心態(tài)也有所恢復(fù)的支撐下，預(yù)計今日主流L245N管線管走勢將會進入止跌反彈拉漲運行。
一直以來終端用戶均采取按需采購的謹(jǐn)慎操作模式，備貨十分有限；終端用鋼行業(yè)會有一定的節(jié)前補貨需求出現(xiàn)；與此同時，隨著鋼價的底部震蕩格局日益明顯，此前備庫不多的三四線銷售商也有抄底補庫存的意愿，因此，筆者認(rèn)為，端午節(jié)前，鋼材市場交投氛圍可能出現(xiàn)短暫的好轉(zhuǎn)，但因月底資金回籠壓力，鋼價當(dāng)是延續(xù)易跌難漲行情，底部繼續(xù)震蕩為主。雖然匯豐PMI指數(shù)指向制造業(yè)回暖，但是仍然不能單純依靠這一個數(shù)字來斷定經(jīng)濟已然復(fù)蘇。民族證券研究觀點認(rèn)為，匯豐制造業(yè)PMI的回升與高頻數(shù)據(jù)并不一致：5月六大電廠日均耗煤量延續(xù)下行趨勢，預(yù)示發(fā)電量增速繼續(xù)下行，Q345B槽鋼增加值增速仍不樂觀；同時，國內(nèi)工業(yè)品價格低位震蕩，未見明顯改善。匯豐PMI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出的需求復(fù)蘇現(xiàn)象并未得到更多數(shù)據(jù)驗證。與去年相比，我國鋼材的社會庫存高點相對低于去年，且有意思的是，鋼材社會庫存的漲跌曲線均較去年在時間上有所前移；且在持續(xù)的高產(chǎn)之下，庫存連續(xù)低于去年同期，一方面說明終端需求尚可，但鋼企內(nèi)部庫存的高企難消也反應(yīng)中間商市場輕庫存操作思路更加的明顯。除中厚板市場因到貨小幅增加而出現(xiàn)庫存微幅反彈外，線螺等其余品種的鋼材庫存仍舊呈現(xiàn)減少態(tài)勢，且螺紋鋼庫存降速明顯放大，其中線螺去庫存相對強于板材。分析師認(rèn)為，隨著前鋼價的持續(xù)回落，目前價差回升到200元/噸以上，螺紋市場終端補貨增加；而板材雖相對較穩(wěn)，然終端及代理商均有較重的觀望情緒，因此去庫存相對膠著。鋼材去庫存還在持續(xù)，雖然很大一部分原因在于庫存壓力向鋼企內(nèi)部轉(zhuǎn)移，但鋼廠紛紛通過加大直供比例消化，其壓力也有限，鋼廠內(nèi)部加上市場的總庫存量應(yīng)當(dāng)?shù)陀?000萬噸，相對而言，Q345B槽鋼市場供求矛盾繼續(xù)趨于緩和。
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